ФИНАНСИСТЫ ТЕРЯЮТ КОНТРОЛЬ


ФИНАНСИСТЫ ТЕРЯЮТ КОНТРОЛЬ

Автор: Михаил Хазин

Дата публикации: 11.27.20

В последние дни происходили разные интересные истории. Глава ФРС и глава МВФ начали объяс-нять, что современная финансовая система «не работает» и чуть ли не нужен «новый Бреттон-Вудс». Я с некоторым умилением смотрю на все эти потуги, поскольку не вызывает сомнений, что их при-чина – категорическая необходимость хоть что-то сказать. Если бы речь шла о реальной работе, го-ворить нужно было бы лет 15-20 назад (когда мы начали поднимать эту тему), сегодня никакого смысла в этом уже нет…
Почему, скажут поклонники либерального финансового глобализма? Просто Пауэлл и Георгиева люди ответственные (намёк – в отличие от вас, григорьевых, кобяковых, хазиных и пр., и др.) и по-этому не начинали вопить и заламывать руки когда проблемы только проявились и были шансы си-туацию улучшить. Да, тогда это не вышло, но не из-за слабости модели или глупости управляющих менеджеров, в том числе предшественников Пауэлла и Георгиевой, а из-за различных объективных обстоятельств (террористов, «кровавого режыма Путина», эпидемий и «тупого Трампа», недостаю-щее добавить по вкусу).
Сейчас ситуация стала хуже, и уже понятно, что на тихом профессиональном уровне с ней справить-ся нельзя, вот почему истинные специалисты, наделённые титулами и званиями, стали об этом гово-рить вслух. Вчера было ещё рано, а вот сегодня в самый раз. А вы, «экономические всепропальщи-ки», выглядите в глазах серьёзных экономистов-профессионалов как сегодня выглядит Эль-Мюрид, когда в очередной раз затягивает свою песню «Путинвсёслил».
Такая позиция действительно имеет право на существование, хотя её адептам хочется произнести: «Не пугайте страусов, пол в клетке бетонный!» Поскольку я много их таких видел за последние два-дцать лет, и когда у них наступает просветление, то они обычно начинают биться головой о стенку (ну, или, кто йогой занимается, об пол). Но вот почему у них рано или поздно наступает просветле-ние?
Я много раз объяснял о причинах своей уверенности в правильности наших стратегических прогно-зов начала 2000-х годов, в то время, когда отбиваться от такой критики было достаточно сложно. Фокус в том, что в основе наших рассуждений лежит теория. Да, 20 лет назад она была ещё недоста-точно отработана (развитие теории – это вообще дело длинное), но она объясняла некоторые момен-ты, которые были видны невооружённым взглядом. И которые в мэйнстримовской теории просто игнорировались. Теория эта целиком (и в сильно уже продвинутой версии) изложена в «Воспомина-ниях о будущем», но вчерне она была уже тогда.
Так вот, эта теория чётко объясняет, за счёт какого ресурса шло развитие мировой экономики в по-следние десятилетия. И ресурс этот – рефинансирование частного долга с постоянным снижением стоимости кредита. Поскольку ниже нуля стоимость кредита опуститься не может (в отличие от де-позитного дохода), к 2008 году ресурс был исчерпан. Всё остальное – затыкание дыр (смотри упомя-нутое «Воспоминание о будущем»).
Иными словами, уже 12 лет вся система находится не просто в системном кризисе, она находится на пороге разрушения! А её руководители не просто отказывались обсуждать эту ситуацию, но и актив-но противодействовали тем, кто пытался эту тему каким-то образом активизировать! Ну, точнее, не совсем – сборник «Бреттон-Вудс – следующие 70 лет» всё-таки сделали и он вышел в 2015 году. Как написано в описании русского издания, «ограниченным тиражом». С тех пор картина изменилась – но не радикальным образом.
Сегодня уже понятно, что ситуация стала критическая. Выбор простой и я его обозначил ещё в нояб-ре 2014 года, на Дартмутской конференции в виде двух сценариев, одним из которых было появле-ние условного (на тот момент) Трампа. Сегодня он выражается в виде «плана Байдена» и «плана Трампа», которые очень условно можно описать так: либо повышаем ставку и спасаем финансовые институты путём эмиссии (с обрушением реального сектора экономики), либо – поддерживаем ре-альный сектор на низких ставках и обрушиваем финансовый сектор.
Причины такого выбора понятны: капитал сегодня не воспроизводится (четвёртый ПЭК-кризис во-шёл в активную стадию), если ставку не поднимать, он так и останется убыточным, что требует по-стоянной эмиссии и поддержки за её счёт финансового сектора. Фактически, в экономике происхо-дит вытеснение реальной добавленной стоимости эмиссионным доходом. Всегда в истории это кон-чается экономической катастрофой (при этом денег у всех выше крыши, начинается хождение трил-лионных купюр).
Ну, или, нужно снижать объем кредита по отношению к ВВП (об этом тоже написано в «Воспоминаниях о будущем», но кратко я это повторил в недавней статье. Это то, что делает Трамп (ну, или, точнее, только начал делать). И руководство финансового сектора (пресловутые Пауэлл и Георгиева) в этой ситуации начинают сильно нервничать. Поскольку реализация «плана Трампа» означает не просто их профессиональную некомпетентность, но и разрушение той среды, в которой они сделали карьеру. Ну и коллеги начинают роптать (в стиле, «ну сделайте же наконец хоть что-то!»; ну прям как к Путину претензии в части внутренней политики).
Новых идей нет, я это много раз подробно объяснял. Поэтому происходит возврат к методам коллек-тивного мышления, есть тайные надежды на то, что найдётся молодой (или даже не очень молодой) гений, который не мог пробиться сквозь бюрократически-аппаратные барьеры, а тут скажет своё слово… Расстрою сторонников либеральных идей – ничего такой гений не скажет до тех пор, пока кредитный навес не будет срезан. А поскольку кредит – это актив финансовой системы, всё равно придётся мировой финансовой элите уступать своё место на Олимпе…
Но верить в это не хочется. Как и в то, что кое-где придётся нести серьёзную ответственность за со-вершённые действия и поступки. А потому, пока обвала не было, идут разговоры о том, чтобы вер-нуться в 1944 год и повторить успех Бреттон-Вудской конференции. Возможно, она и повторится (это формат в мире отработан за несколько сотен лет), но вот только решения там будут принимать новые люди. Просто потому, что старые должны будут сначала исполнить свои обязательства. Ну, точнее, выбор у них простой: или уйти, причём навсегда, из управления мировой экономикой, или – обязательства всё-таки исполнить.
А поскольку последнее практически невозможно, выбора не остаётся. И остаётся только имитиро-вать кипучую деятельность в надежде где-то как-то за что-то «зацепиться» в рамках индивидуальных сценариев выживания. Такова сэ ля ви, никуда не денешься!
khazin.ru

 

09-02-2021

Новые публикации в Нашей Билиотечке

Читайте по ссылке.


06-02-2021

Проект «Сталитек»

Представляем проект отраслевой программы в сфере строительства зданий и сооружений в арктических зонах и труднодоступных территориях по технологии «Сталитек» в блочно-модульной комплектации и процесс производства домокомплектов на специализированном предприятии в г.Новороссийск. Подробности.

 


13-01-2020

Запуск портала

Начал работу портал МИР ЯНАО и АРКТИКИ, где  мы будем рассказывать о модернизации и развитии ЯНАО и Арктики.